Morte del Petrodollaro: un'eredità di Biden - Accenni a mosse coordinate per accelerare il processo di "de-dollarizzazione"

di M.K. Bhadrakumar (https://www.indianpunchline.com/death-of-petrodollar-is-a-biden-legacy/)
M.K. Bhadrakumar ha servito come diplomatico nel servizio estero indiano per tre decenni nell'ex Unione Sovietica, Corea del Sud, Sri Lanka, Germania Ovest, Pakistan, Uzbekistan e Turchia. Scrive per Indian Punchline @BhadraPunchline

Il Deep State avrebbe dovuto essere vigile cinque anni fa, quando il candidato Joe Biden annunciò che, se fosse stato eletto presidente, era determinato a far "pagare il prezzo ai governanti sauditi e farli diventare i paria che in effetti sono."

Biden fu franco al punto di essere brutale riguardo alla famiglia reale saudita, dicendo che c'era "pochissimo valore sociale redimibile nell'attuale governo dell'Arabia Saudita" sotto il regno di Re Salman.

Ma, invece, il Deep State fu deliziato dal fatto che Biden fosse l'uomo giusto per succedere a Donald Trump e invertire la pratica dell'era Trump di perdonare le violazioni dei diritti umani saudite per preservare i posti di lavoro nell'industria delle armi americana.

Biden probabilmente sapeva già allora che l'intelligence americana aveva concluso riguardo al ruolo di Mohammed bin Salman, il principe ereditario saudita e leader de facto del paese, nell'uccisione del giornalista dissidente Jamal Khashoggi, che era una "risorsa strategica" della CIA che avrebbe dovuto pilotare la prossima successione saudita e il conseguente cambiamento di regime verso una conclusione felice. La decapitazione di Khashoggi ha paralizzato il piano di Washington di installare un sovrano docile a Riad.

Oggi tutto ciò è storia. Ma a differenza dei Borboni, i reali sauditi non dimenticano né perdonano mai. Hanno anche infinita pazienza e il loro proprio concetto di tempo e spazio. E domenica scorsa, 9 giugno, hanno colpito.

Con grande stile reale, domenica scorsa, Riad ha semplicemente lasciato scadere l'accordo sul petrodollaro di 50 anni tra gli Stati Uniti e l'Arabia Saudita.

Per riassumere, il termine "petrodollaro" si riferisce al ruolo centrale del dollaro USA come valuta utilizzata per le transazioni di petrolio greggio sul mercato mondiale in base all'accordo USA-Arabia Saudita del 1974, poco dopo che gli Stati Uniti uscirono dal gold standard.

Nella storia della finanza globale, pochi accordi hanno apportato tanti benefici come fece il patto del petrodollaro per l'economia statunitense. In sostanza, l'accordo stabiliva che l'Arabia Saudita avrebbe prezzato le sue esportazioni di petrolio esclusivamente in dollari statunitensi e investito i suoi surplus di ricavi petroliferi in buoni del Tesoro USA—e, in cambio, gli Stati Uniti avrebbero fornito supporto militare e protezione al regno.

L'accordo "win-win" assicurò che gli Stati Uniti ottenessero una fonte stabile di petrolio e un mercato vincolato per il loro debito, mentre l'Arabia Saudita garantiva la sua sicurezza economica e generale. A sua volta, la denominazione del petrolio in dollari elevò lo status del dollaro come 'valuta di riserva' mondiale.

Da allora, la domanda globale di dollari per acquistare petrolio ha aiutato a mantenere la valuta forte, non solo rendendo le importazioni relativamente economiche per i consumatori americani, ma in termini sistemici, l'afflusso di capitale straniero nei buoni del Tesoro USA ha supportato tassi di interesse bassi e un mercato obbligazionario robusto.

Basta dire che la scadenza dell'accordo "oil-for-security" del 1974 tra USA e Arabia Saudita ha implicazioni di vasta portata. A livello più ovvio, evidenzia le dinamiche di potere mutevoli nel mercato petrolifero con l'emergere di fonti di energia alternative (ad es., rinnovabili e gas naturale) e nuovi paesi produttori di petrolio (ad es., Brasile e Canada) che sfidano il dominio tradizionale del Medio Oriente. Ma questo è solo l'aspetto visivo.

Crucialmente, la scadenza del petrodollaro potrebbe indebolire il dollaro USA e, per estensione, i mercati finanziari statunitensi. Se il petrolio fosse prezzato in una valuta diversa dal dollaro, potrebbe portare a un calo della domanda globale per il biglietto verde, il che, a sua volta, potrebbe risultare in un'inflazione più alta, tassi di interesse più alti e un mercato obbligazionario più debole negli Stati Uniti.

Basta dire che, d'ora in avanti, potremmo aspettarci un cambiamento significativo nelle dinamiche di potere globali con l'influenza crescente delle economie emergenti, il panorama energetico in cambiamento e uno spostamento tettonico nell'ordine finanziario globale mentre entra in un'era "post-americana". La conclusione è che il dominio del dollaro statunitense non è più garantito.

Non c'è dubbio che l'Arabia Saudita abbia elaborato una roadmap. Quattro giorni prima della scadenza dell'accordo "oil-for-security", Reuters ha riportato che l'Arabia Saudita ha aderito a una prova della banca centrale di valuta digitale governata dalla Cina "in quella che potrebbe essere un altro passo verso una riduzione del commercio di petrolio mondiale in dollari USA."

L'annuncio del 4 giugno è arrivato dalla Banca dei Regolamenti Internazionali (BIS), un'istituzione finanziaria internazionale di proprietà dei membri delle banche centrali. Significa che la banca centrale saudita è diventata un "partecipante a pieno titolo" del progetto mBridge, una collaborazione avviata nel 2021 tra le banche centrali di Cina, Hong Kong, Thailandia ed Emirati Arabi Uniti.

L'annuncio della BIS ha preso atto che mBridge aveva raggiunto la fase di "prodotto minimo praticabile" - cioè, è pronto a passare oltre la fase prototipo. A proposito, 135 paesi e unioni monetarie, che rappresentano il 98% del PIL globale, stanno attualmente esplorando le valute digitali delle banche centrali, o CBDC.

L'ingresso dell'Arabia Saudita, una grande economia del G20 e il più grande esportatore di petrolio al mondo, segnala una scalabilità del regolamento delle commodity su una piattaforma al di fuori dei dollari in uno scenario a breve termine, con una nuova tecnologia dietro di esso. Interessante è che le transazioni mBridge possono utilizzare il codice con cui è stato realizzato lo yuan digitale cinese!

L'intenzione è modernizzare i pagamenti con nuove funzionalità e fornire un'alternativa al contante fisico, che sembra comunque in declino terminale. La Cina domina il progetto mBridge e sta conducendo il più grande pilota di CBDC al mondo che ora raggiunge 260 milioni di persone e copre 200 scenari, dall'e-commerce ai pagamenti di stimolo governativo.

Infatti, altre grandi economie emergenti, tra cui India, Brasile e Russia, pianificano anche di lanciare valute digitali nei prossimi 1-2 anni, mentre la Banca Centrale Europea ha iniziato a lavorare su un pilota di euro digitale in vista di un possibile lancio nel 2028.

Ora, aggiungasi a questo il progetto della Russia di creare un nuovo sistema di pagamento BRICS che bypassa completamente il dollaro. La borsa di Mosca ha annunciato mercoledì che smetterà di scambiare dollari ed euro da giovedì 13 giugno.

Così, la scadenza dell'accordo USA-Arabia Saudita lo scorso weekend è emblematica di una sfida crescente da varie parti alla preminenza del dollaro come "valuta di riserva". In particolare, la fine si avvicina per la libertà sfrenata che l'America ha goduto di stampare valuta in dollari a piacere e vivere molto al di sopra delle sue possibilità e imporre l'egemonia globale degli Stati Uniti.

C'è un crescente disagio tra le élite americane che la bella vita possa finire mentre il peso schiacciante del debito affonda l'economia americana. In un'intervista a CNBC ieri, il Segretario al Tesoro Janet Yellen ha avvertito che i tassi di interesse elevati stanno anche aggiungendo ulteriore peso al fardello, con gli Stati Uniti che devono gestire il loro enorme debito di 34,7 trilioni di dollari.

Naturalmente, non ci sono ancora alternative chiare al dollaro statunitense come principale valuta di riserva mondiale, ma i segni premonitori dicono che le tensioni commerciali globali e l'uso crescente di tariffe o sanzioni potrebbero minarne il ruolo prima o poi, mentre crescono le preoccupazioni degli investitori stranieri sulla sostenibilità del debito pubblico americano.

La Fitch Ratings ha notato ieri che "Grandi deficit primari e costi di servizio degli interessi più alti manterranno il peso del debito sovrano degli Stati Uniti in aumento dopo le elezioni di novembre, indipendentemente da chi vincerà."

In sintesi, ciò che finora sembrava una rivalità geopolitica sull'espansione della NATO e Taiwan - o la definizione di standard commerciali/tecnologici nella Quarta Rivoluzione Industriale - sta assumendo una dimensione esistenziale per Washington mentre il futuro del dollaro è in gioco. Ci sono sufficienti indizi che testimoniano mosse coordinate da parte di Mosca e Pechino per accelerare il processo di "de-dollarizzazione".

Da un lato, la Russia sta facendo tutto il possibile per presentare al mondo, al prossimo vertice dei BRICS di ottobre, un sistema di pagamento non basato sul dollaro per regolare i commerci, mentre, dall'altro, la Cina sta sistematicamente vendendo i suoi titoli di Stato americani, cosa che le darà più libertà di manovra quando arriverà il momento cruciale.